Что такое стейкинг

Стейкинг - это блокировка части вашей криптовалюты, чтобы помочь защищать сеть с proof-of-stake, и получение вознаграждения за это. Вместо того чтобы монеты лежали без дела в кошельке, вы передаёте их сети в качестве своего рода гарантийного депозита. Этот депозит сигнализирует, что вам есть что терять, если вы попытаетесь смошенничать - именно это и поддерживает честность сети.

Стейкинг существует только в сетях, которые используют proof of stake, чтобы согласовывать порядок транзакций. В этой модели право добавлять новые блоки зарабатывается не сжиганием электричества (как в майнинге на proof-of-work), а блокировкой монет. Чем больше в сети честного участия, тем сложнее её атаковать - поэтому сеть делится частью своих вознаграждений с теми, кто стейкает.

Одним предложением
Стейкинг - это передача криптовалюты в качестве гарантийного депозита для работы сети с proof-of-stake в обмен на долю вознаграждений, которые она выплачивает.

Как это работает концептуально

В основе сети с proof-of-stake находятся валидаторы - компьютеры, которые предлагают и подтверждают новые блоки транзакций. Чтобы стать валидатором, оператор должен заблокировать значительное количество монет сети. Затем сеть выбирает валидаторов для создания блоков примерно пропорционально размеру их стейка. Работаете честно - зарабатываете вознаграждения; нарушаете правила - рискуете потерять часть стейка.

Большинство людей не запускают валидатор сами. Вместо этого они делегируют: сохраняют владение своими монетами, но передают свой стейк валидатору, которому доверяют. Валидатор выполняет техническую работу и делится частью вознаграждений со всеми, кто ему делегировал. Именно это делает стейкинг доступным - можно участвовать, ни разу не прикоснувшись к серверному ПО.

Если хотите глубже понять, как сети вообще приходят к согласию, посмотрите наше руководство о блокчейне (консенсусе). Стейкинг - просто один из основных способов, которыми современные блокчейны решают, кто напишет следующую страницу общего реестра.

Способы стейкинга

«Стейкинг» - зонтичный термин для нескольких подходов, от полностью самостоятельного до полностью пассивного. Правильный выбор зависит от того, сколько у вас криптовалюты, насколько вы технически подкованы и сколько контроля хотите сохранить.

  • Соло-валидатор. Вы запускаете собственный узел валидатора и стейкаете полный минимум, который требует сеть. Это даёт максимум контроля и полное вознаграждение, но требует технических навыков, надёжного оборудования и постоянной доступности - уход в офлайн или нарушение правил может дорого обойтись.
  • Делегирование. Вы сохраняете монеты в собственном кошельке и передаёте свой стейк валидатору. Вы получаете вознаграждения (за вычетом комиссии валидатора), ничего не запуская сами.
  • Стейкинг-пулы. Много мелких держателей объединяют свои монеты, чтобы пул мог набрать минимум валидатора и делить вознаграждения пропорционально. Это снижает порог входа для людей со скромными суммами.
  • Стейкинг на бирже. Торговая платформа стейкает от вашего имени и зачисляет вознаграждения на ваш счёт. Это самый простой вариант, но вы доверяете платформе хранение своих монет и честность выплат.
  • Ликвидный стейкинг. Вы стейкаете, но получаете торгуемый токен, представляющий вашу позицию в стейкинге, так что ваша стоимость не заморожена. Этот токен часто можно использовать где-то ещё - хотя он добавляет дополнительный слой риска смарт-контрактов.

Откуда берутся вознаграждения

Вознаграждения за стейкинг - не магия, и их не платит платформа из щедрости. Они поступают из двух реальных источников внутри самой сети.

Первый - эмиссия сети: многие сети с proof-of-stake создают умеренное количество новых монет и распределяют их между валидаторами и делегаторами как награду за поддержание безопасности сети. Второй - комиссии за транзакции: комиссии, которые пользователи платят за включение своих транзакций в блок, частично передаются валидаторам, которые их обрабатывают.

Поскольку оба источника зависят от настройки сети и её загруженности, ставки вознаграждений меняются со временем и различаются от сети к сети. Более высокая заявленная ставка часто отражает более высокую эмиссию - которая может размывать долю держателей, не участвующих в стейкинге, - так что большая цифра автоматически не означает лучшую сделку. Относитесь к любой заявленной ставке как к оценке, а не обещанию.

У стейкинга есть реальные риски
Монеты в стейкинге часто подпадают под блокировку или период анбондинга, в течение которого вы не можете продать, даже если цены падают. Нарушивший правила валидатор может подвергнуться слэшингу - наказанию в виде потери части стейка, включая ваш. А волатильность цены самой монеты может полностью стереть выигрыш от вознаграждений. Выбор плохо управляемого или нечестного валидатора - риск сам по себе.

Риски и компромиссы

Врезка выше называет главные риски; вот как о них думать. Блокировка и периоды анбондинга означают ликвидность: ваши монеты могут быть недоступны дни или недели после того, как вы решили остановиться, и в это время ничего не зарабатывают. Слэшинг привязывает ваш результат к поведению вашего валидатора, поэтому надёжность и репутация значат больше, чем самая высокая заявленная ставка. Волатильность цены - самый значимый риск для большинства: щедрое вознаграждение слабо утешает, если сама монета потеряла заметную часть стоимости. А риск валидатора означает небольшую проверку того, кому вы делегируете, или доверие к репутации платформы.

Стейкинг против простого хранения

Если вы и так планируете держать монету с proof-of-stake в долгую, стейкинг может заставить простаивающие монеты работать. Но сравнение не одностороннее:

  • Хранение оставляет ваши монеты полностью ликвидными - вы можете продать или переместить их мгновенно в любой момент.
  • Стейкинг добавляет вознаграждения, но обычно жертвует этим мгновенным доступом на время блокировки или анбондинга.
  • Стейкинг подвергает вас слэшингу и риску валидатора, чего при простом хранении нет.

Стоит честно сказать: вознаграждения за стейкинг - не «бесплатные деньги». Это компенсация за принятие дополнительного риска и отказ от ликвидности, и её может полностью перекрыть падение цены монеты. Стейкинг меняет форму вашего риска - но не устраняет его.

Подходит ли вам стейкинг?

Стейкинг обычно подходит тем, кто и так намерен держать актив с proof-of-stake, понимает правила его блокировки и не будет нуждаться в этих деньгах в короткий срок. Если вам может понадобиться быстро продать или вам некомфортна сама идея слэшинга, простое хранение может быть более спокойным выбором.

Прежде чем стейкать
Убедитесь, что понимаете период анбондинга и правила слэшинга и что можете спокойно оставить монеты заблокированными. Если вы храните самостоятельно и делегируете, безопасность ваших ключей по-прежнему важна - начните с нашего руководства о кошельках.

Главные выводы

  • Стейкинг означает блокировку криптовалюты для защиты сети с proof-of-stake в обмен на вознаграждения.
  • Работу выполняют валидаторы; большинство людей просто делегируют свой стейк тому, кому доверяют.
  • Стейкать можно, запустив валидатор, делегируя, вступив в пул, через биржу или через ликвидный стейкинг.
  • Вознаграждения поступают из эмиссии сети и комиссий за транзакции, а ставка меняется со временем.
  • Периоды блокировки, слэшинг, волатильность цены и риск валидатора делают вознаграждения чем угодно, только не «бесплатными деньгами».

Часто задаваемые вопросы

Стейкинг - это то же самое, что проценты по вкладу?

Не совсем. Банковский процент - это фиксированная ставка, которую платит учреждение. Вознаграждения за стейкинг поступают от сети, которая платит участникам за помощь в её защите, а ставка может меняться и не гарантирована.

Можно ли потерять деньги на стейкинге?

Да. Стоимость монеты в стейкинге может упасть, средства могут быть заблокированы на период анбондинга, а нарушивший правила валидатор может подвергнуться слэшингу - наказанию, которое уменьшает сумму в стейкинге, включая вашу.

Нужно ли много криптовалюты, чтобы стейкать?

Нет. Запуск собственного валидатора часто требует крупного минимума, но делегирование, участие в стейкинг-пуле или использование биржи либо сервиса ликвидного стейкинга обычно позволяет стейкать небольшие суммы.

Можно ли выйти из стейкинга в любой момент?

Зависит от сети. Во многих сетях с proof-of-stake есть период анбондинга или «остывания», в течение которого монеты заблокированы и не приносят вознаграждений, прежде чем снова станут доступны.